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票据“空转”出表借力券商通道

发布时间：2023-01-20 05:24:09 来源：文档文库

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票据“空转”出表借力券商通道
“今年有几家股份制银行的票据直贴都做得很猛，除了纸票的买入返售，为了实现票据出表，券商通道亦起了很大作用”，银行票据营业部有关人士表示。票据空转
票据空转的典型操作流程为企业A存入保证金，申请签发银行承兑汇票；银行签发汇票，收款人一般为企业A的关联企业；关联企业进行票据贴现，并将贴现资金返还出票企业A，有其再存入银行作为保证金，再签发银行承兑汇票，之后贴现，如此循环反复。仔细分析上述流程可以发现，票据空转实质是企业利用票据保证金制度以及期限优势融资的一种方式，出票企业可以成功套取银行资金，银行也可以增加派生存款、派生贷款。然而由于银行收进票据后，需要记在客户贷款及垫款的子科目票据贴现下，要占用信贷规模。因此，银行急需借道券商等通道将票据转移至表外，以规避信贷规模约束。
工行票据营业部人士表示，今年，民生银行等银行的票据直贴业务做得很猛，除了股份制银行有一定的价格优势外，直贴之后转贴现，赚取利差来钱快，因此部分银行十分青睐这种盈利模式。为了不占用过多的信贷规模，票据出表是很难避免的。“比较隐匿的方式有纸票的买入返售，另一个就是券商通道再次大行其道”。

一位同业条线的有关人士表示，今年以来，部分银行“擦边球”打得较多，扩张信用的需求自然较大，数据应该会在中报上有所体现，这部分业务做多了，就必须找通道，券商、信托自然成为了候选项。复制银证合作模式
据了解，此类票据出表的模式为银行与券商签订一个权益互换合约，理财资金作为权益互换保证金，直接挂钩场内标准资产的衍生产品，一般挂钩沪深300指数。同时设立对赌条款：假如未来一段时间内，沪深300指数超过某个点位，则银行要支付券商一个浮动收益；无论该点位达到与否，券商都要支付银行一个固定收益，并在期末归还保证金。
券商拿到保证金（即理财资金）后，买入并持有银行表内的票据资产，支付给银行固定收益。
业内人士认为，这与此前的银证合作模式如出一辙。银证模式的主要模式有三种，其中最为人所诟病的正是证券公司买断银行票据资产或信用证。
这种模式的步骤为A银行通过发行理财产品募集资金；A银行委托证券公司管理部分理财资金（表外资金），资金托管在A银行；A银行与证券公司签署定向资产管理计划，并要求证券公司用前述理财资金直接买断A银行已经贴现的票据资产（表内资产），从而实现

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/6691a1efad02de80d5d8409f.html