国际投资(1)

国际投资(1)

第一章

1、公共投资不以盈利为目的（判断）

2、国际货币基金组织（IMF）曾经提出来，关于满足国际直接投资的话，投资企业拥有接受投资的企业10%以上的股份

3、二战前国资投资以证券投资为主

第二章

1、跨国公司的界定

有的按其在国外从事生产经营活动的国家数目进行划分

保守观点：6个

2、跨国经营指数（TNI）

3、价值链：“价值链”是指企业组织和管理与其生产和销售的产品与劳务相关的各种价值增值行为的链节总和。（名词）

4、跨国公司经营战略：是指对其不同价值增值活动的国际区位选择和企业所控制的各类实体所进行的一体化程度的安排。（名词）

5、职能一体化战略演变 ：独立子公司战略、简单一体化战略、复合一体化战略。

6、地域一体化战略演变：多国战略、区域战略、全球战略。

7、区域战略特点（判断）：一个子公司主要服务于一国的东道国市场，而跨国公司则在不同的市场控制几个子公司。

8、跨国公司组织结构的演变：职能总部、 产品线总部、地区总部、矩阵结构

9、跨国公司的数量急剧增长，集中程度也随之提高，发达国家相互投资的原因（简答）：

1）发达东道国投资环境的吸引

2）跨国公司全球战略的影响

3）跨国公司寻求优势动机的趋势

第三章

1、垄断优势理论提出者：斯蒂芬·海默（国际直接投资理论的先驱）

2、垄断优势理论的主要内容（简答）

（一）市场不完全是垄断优势的根源

◆ 产品和生产要素市场不完全

◆ 由规模经济导致的市场不完全

◆ 由政府干预导致的市场不完全

◆ 由赋税和关税引起的不完全

（二）垄断优势是对外直接投资的决定因素

 技术优势

 资金优势

 管理优势

 原材料优势

 规模经济优势

3、产品周期理论代表：维农

4、内部化理论其思想渊源追溯到科斯，内部化理论源于科斯定理。

5、国际生产综合理论认为国际直接投资是由所有权优势、内部化优势、区位优势三者综合作用的结果。

6、竞争优势理论企业基本战略有三种形式：成本领先、标歧立异、目标集聚

7、 波特认为，对外直接投资的竞争优势是由四个部分组成的，即：资源状况、需求状况、相关的支持性产业、公司战略、结构与竞争。

8、国际生产综合理论的主要内容（简答）

邓宁主张把对外投资的目的、条件以及对外投资能力的分析结合起来，博采各家理论之长，形成了国际生产综合理论。

这一理论认为，国际直接投资是由所有权优势、内部化优势、区位优势三者综合作用的结果。

9、比较优势理论的提出背景、主要观点、简要评价（简答）

提出背景：

60年代日本经济的高速发展使其国际地位日益提高，西方原有的国际直接投资理论不能很好地解释日本企业的对外直接投资行为。

主要观点：

投资国应按本国边际产业顺序进行对外直接投资，通过对外直接投资把原来国内的比较劣势的产业转移到别的国家。

根据小岛清的观点，对外直接投资可以分为以下几种类型：

（1）自然资源导向型：

（2）劳动力导向型：

（3）市场导向型：可以分为两类：一类是贸易导向型，另一类是贸易替代型。

（4）生产和销售国际化型：

评价：

小岛清的比较优势论注重从宏观动态角度来研究跨国公司的对外直接投资行为，论证日本比较优势产生的原因与变化，以及这些变化对日本企业对外直接投资长期因素的影响，其动态分析较为全面。

第四章

1、国际投资环境是指对国际投资产生有利或不利影响的各种条件因素相互依存、相互制约所构成的有机整体。（名词）

2、从国际投资环境的属性方面，可将国际直接投资的环境分为三类，即自然环境、人为自然环境和人为环境。

3、投资环境不考虑投资（×）

4、国际投资环境的特点：综合性、先在性、差异性、动态性、主观性

5、地理位置、基础设施、工业科教基础、资源保障——>硬环境

6、闵氏投资环境分析方法不考虑不同的投资动机（判断）

7、在冷热环境评估法中不属于冷因素的是政治稳定性

8、动态分析由哪里提出美国道氏化学公司——>环境分析法

第五章

1、跨国公司国际经营成本可以分为两类：基本生产成本和特别生产成本。

第六章

1、国际投资资产取得方式：跨国并购、绿地投资

2、跨国并购（名词）：跨国公司等国际投资主体通过一定程序和渠道，并依据东道国法律取得在东道国某现有企业的全部或部分资产所有权的行为。

3、收购的类型根据收购者与被收购者的关系，可分为四种类型：横向型收购、纵向型收购、集中型收购、联合型收购。

4、从收购行为的结果来看，跨国公司又可分为部分收购和全部收购两种类型。

5、现金收购：即使是购买者以发行某种形式的票据所进行的购买也属于现金购买（√）

6、收购对比于新建而言失败率较高（×）

7、影响跨国公司国际直接投资方式选择的内部因素（论述）

（一）技术等企业专有资源

一般来说，拥有最新技术、垄断性商标等其他重要的企业专有资源的跨国公司，更多地选择创建方式进行对外直接投资。

（二）跨国经营的经验

国际经营经验较少的企业往往偏向于收购方式进行对外直接投资。

（三）全球战略和竞争战略

（四）企业的增长率

成长比较迅速而增长率高的跨国公司比历史悠久而增长率较低的跨国公司更倾向于选择收购方式。

8、 国际直接投资的组织形式中股权式包括：融资、合资两种。

9、 国际合作经营、许可证安排、特许专营均属于非股权式运营方式。

10、 跨国公司战略联盟类型：一是战略R&D联盟、二是战略生产联盟、三是战略营销联盟

第七章

1、转移风险（名词）：在跨国经济交往中所获得经济利益，由于东道国政府的外汇管制政策或歧视性行为而无法汇回投资国而可能给投资造成损失的可能性。

2、外汇风险（名词）：指当企业的经营包括进出口或其他对外经济活动时，由于本国与外国汇率的变动，企业在外汇兑换过程中遭受损失的可能性。

3、汇率风险（名词）：亦称外汇风险，是指因汇率的变化而导致对外投资者设在东道国的子公司资产价值变化的不确定性。

4、国际投资风险随时空条件而发生变化（√）

5、预先报警系统评估法：（左右对应）

偿债比率=当年外债还本付息额/当年出口商品或劳务创汇额

负债比率=全部公私外债余款/当年GNP

外债对出口比率=全部公私外债余额/当年出口商品和劳务创汇额

流动比率=外汇储备余额/平均月进口的外汇支出额

6、EUR/USD:上浮.即:EUR升值;USD贬值（欧对比上升）（理解）

7、GBP计价（对英国收付）：美国：进口：推迟付汇；出口：提前收汇（判断）

8、折算风险：是指反映在跨国公司汇总报表上的，因汇率变动而使其国外子公司产生收益或损失的可能性。

第八章

1、利润再投资：东道国在政府安排上一般倾向于鼓励外国跨国公司利润再投资

2、东道国金融市场：如果跨国公司在东道国金融市场筹资，则没有积极效应。

3、对东道国的技术进步效应主要是通过跨国公司直接转移发挥的（×）

4、从产业结构效应角度分析国际直接投资对投资国的影响（简答）

积极：

1、产业结构优化说

（1）维农的生命周期理论

（2）小岛清的边际产业扩张说

（3）赤松要的雁形理论

消极：

2、产业“空心化”说

广义上，是指伴随着对外直接投资而出现的服务产业经济化的现象，亦即随着对外直接投资的发展而导致国内第一产业、第二产业比重下降，第三产业比重上升的非工业化现象。

狭义上，产业空心化是指随着对外直接投资的发展，生产基地向国外转移，国内制造业不断萎缩、弱化的经济现象。

有学者认为，对外直接投资导致的产业空心化给投资国宏观经济和对外直接投资者带来一系列的负效应：

（1）导致国际贸易收支逆差

（2）降低了对外投资者的国际竞争力

（3）减少国内就业机会

5、国际贸易效应对投资国的影响：

（1）出口引致效应

（2）进口转移效应

（3）出口替代效应

（4）反向进口效应

6、就业效应对东道国的影响 （选择）

1）就业数量效应

（1）直接效应（影响因素有：）

对外直接投资的方式（绿地投资与并购投资）

跨国公司的经营战略（价值链不同环节的转移）

投资项目的劳动密集程度（发展中国家具有相对优势）

东道国劳动力的素质

东道国劳动力市场的完善程度与运行效率

2）就业质量效应

为东道国雇员提供较高的报酬和较好的工作条件

通过培训而提高东道国就业人员的素质

改变东道国的就业人员构成

分析就业效应主要分析：就业数量、就业质量、就业区位

7、 外国直接投资对东道国的国际贸易效应（选背）

一般来说，国际直接投资对东道国增加出口，改善国际贸易地位具有积极作用。

（一）直接效应

（1）当地原材料加工出口

（2）进口替代型转变为出口加工型产品出口

（3）新的劳动密集型产品出口

（4）跨国公司内部贸易的发展

（二）间接效应

（1）市场竞争加剧导致当地企业扩大出口

（2）通过跨国零售商和贸易公司的关系，东道国企业增强了与国外消费者的联系

（3）制造业中外资企业的当地采购和零部件分包安排增强了东道国企业与国际市场的联系

**请你对发展中国家企业对外直接投资进行理论解释

1.二元经济结构

发展中国家往往存在传统落后的农业部门与采用较新技术的现代工业部门同时并存的“二元经济结构”。

发展中国家的现代工业部门在远未达到规模效益要求的情况下，出现了结构性供给过剩乃至个别行业或企业的“相对过度资本积累”或“相对资金富余”，于是对外直接投资成为可能。

2.投资发展周期理论

对外投资净额与一国经济发展水平（主要是人均GDP）在一定阶段成正比的结论。邓宁认为随着人均GNP的增长，依次引起区位优势、所有权优势、内部化优势的增长，从而引起对外直接投资净额的增长。

3.小规模技术理论与技术地方化理论

拥有为小市场需要服务的小规模生产技术。

在民族产品的海外生产上颇具优势，具有鲜明的民族文化特点。

低价营销战略。

拉奥（S·Lall）认为，发展中国家跨国企业的技术形成包含着企业内在的创新活动，这种创新活动形成了发展中国家跨国公司的特有优势。

4.技术累积——技术改变的演进理论

发展中国家的技术能力提高，与其国际直接投资累积增长相联系，技术能力的存在和累积是国际生产活动模式和增长的重要决定因素。

案例

1、对一带一路，中国版的马歇尔计划有什么看法

2、中国企业最近几年对外投资存在哪些问题

(一)宏观层析的障碍 

    近年来，我国经济形势、市场化改革和对外开放都发生了巨大变化，但境外投资政策与管理体制都还来不及做出充分的相应调整，不利于我国企业“走出去”。 

1.立法严重滞后，管理体制亟须完善 

     尽管中国自对外开放以来，经济腾飞，海外直接投资也有大幅增长，但到目前为止中国尚没有一部专门规范海外投资的法律。

(1)我国企业对外投资缺乏中介机构的有力支持。

(2)企业对外投资出现了专业化人才储备不足的状况。

(3)政策导向作用有待加强。政策导向作用有待加强主要表现在两方面。

(4)促进对外直接投资的政策和体系尚不完善。

(二）企业自身问题 

1.缺乏国际直接投资和经营经验 

2.内部管理还存在一些问题，比如企业投资决策盲目，经营亏损严重等 

（1）国经营人才缺乏。高素质、复合型的国际化管理、技术人才，是企业占领国际市场的有力武器。

（2）中国企业的技术进步还明显不足，不仅同发达国家相比存在很大差距，同一些新兴工业化和发展中国家相比也存在一定差距。

（3）跨国经营企业信息信息不灵。

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/5fc8d037f66527d3240c844769eae009581ba236.html