2019,万劫之点

2019，万劫之点

去年我在知识星球里写了不少关于中国、美国经济走向的预测，其中2019年这个时间点频繁地出现，有星球成员就问这个时间点是怎么来的，说白了挺简单，这个时间点是根据神州的外汇储备从1万亿增长到4万亿，然后又下降到3万亿的抛物线方程算出来的。因为在我的分析框架里，美国与中国的经济彼此影响，互相牵制，其中神州的外汇储备是平衡两国经济波动非常重要的媒介，所以我就常常用外储的变动去推算神州央行的货币政策走向和美帝长债收益率走势，由此预测时间点。不过最近我读了周期天王周金涛关于康波周期的书，深受启发，通过长中短周期的嵌套，可以更加精准地推算出2019年这个时间点的重要性。康波周期根据尼古拉斯金涛的研究，经济波动存在明显的周期循环现象，最长的周期是50-60年循环一次，叫长波周期，也称康波周期。依据有记载的数据分析，到目前为止，全球经济经历了4波长波，当前走的是第五波长波。本次第五波长波的主导国是美国，以1991年作为繁荣期的起点开始算，互联网泡沫破灭的2000年不能算是繁荣期向衰退期的转换点，因为美国的GDP增长顶点是在2004年，过了2004年，长波从繁荣向衰退转换。到了2008年，出现一次经济危机，这是衰退期出现的第一次危机，随后美联储救市，神州推4万亿，经济暂时有了一个稳定阶段。2014年，经济出现第二次危机，两次危机不一定发生在同一个国家，这次出现危机的是欧洲、神州和资源型国家。二次危机后，长波进入萧条期。所以，2018年，从长波周期上来定性的话，目前经济处于长波的萧条期。中周期1942年以来，美国中周期（9-10年）低点（启动点）的大致出现时间为：1945-1954-1964-1975-1982-1991-2001-2009-2019？本轮美国的中周期从2009年开启，并在2015年见到了中周期的高点，预期最终低点可能在2019年附近出现。库存周期一个中周期内嵌套3个库存周期，一个库存周期大概是3-3.5年。本轮库存周期是本次中周期里的第三库存周期，中国在2016年3月左右开启，美国在2016年6月开启。库存周期的低点一旦确认，最短上行期是9个月，平均上行期是18个月。按规律，中国第三库存周期高点的出现时间点在2017年第三至第四季度，美国第三库存周期高点出现的时间点在2017年底。因此，2018-2019年，是中美两国第三库存周期的下行期。产能周期一个康波周期商品价格波动内部嵌套着两个商品产能周期，每个产能周期约25-30年。产能周期的上升期平均是10年，产能周期的下降期平均是15-20年。在下降期，前7年是迅猛下跌期，是熊市的主跌段，在这7年中，会在第五年的时候出现一个低点，然后反弹，在第七年出现第二个低点，与第五年的低点形成双底，剩下的熊市时间以横盘震荡为主，价格往往不会跌破前面双底的低点。自1945年以来，历次产能周期启动点的出现时间为：1945-1972-2002-2030？本轮产能周期自2002年启动以来，在2011年见了高点，目前处于产能下降期的中段。2016年时，商品价格出现一轮反弹，从时间上推算，正好是2011年高点之后下来的第五年，2016年的价格是第一个低点。根据历史规律，本轮产能下降期商品价格双底的第二个低点将出现在2011年高点之后的6-8年，也就是2017-2019年之间。之后，商品价格大概率横盘震荡至2030年，再开启新的产能周期。超级周期在产能周期运动的同时，商品存在18-20年的超级波动周期，超级周期的大趋势服从于康波和产能周期，但也存在自我的价格波动特征。本轮超级周期始于2001年，高点出现在2010年，根据规律推导，本次超级周期的最终低点将出现在2019年。涛动周期一个超级周期内部，存在3个显著的小级别周期波动，称为商品的涛动周期。本次超级周期仅经历了两个涛动周期，在2019年之前，一定还会再出现一次涛动周期，目前商品的行情走势来到了第三个涛动周期的下降期转换点2018-2019年，商品价格极有可能来一次探底。房地产周期在经济波动中，房地产行业占比和影响最大，在发达国家和发展中国家都是如此。通过历史数据统计发现，房地产周期的长度和影响程度在不同的康波阶段有不同的表现。美国本次房地产周期始于1995年，并于2006年见顶，之后运行于下行期。由于美国的中周期在2009年开启，在2015年见到了中周期的高点，故美国的房地产自2012年后至今的上涨为下行期中的B浪反弹，该反弹会在2019年前结束，即会在2018-2019年进入C浪下跌。由于房地产周期的低点大致会滞后于中周期的低点，而本轮中周期的低点预期在2019-2020年，因此本轮美国房地产周期的终极大底可能出现在2020年之后，即在2020-2025年见底。中国本轮的房地产周期始于2000年，由于美国西半球的房地产周期通常领先东半球10年，而美国的房地产周期于2006年见顶，统计数据表明中国的房地产上行期在2014年和2016年形成双顶，故推算，中国的房地产上行期运行至今已达极限，或于2017年开始已进入下行期。综上1当前以美国为主导的经济处于康波周期的萧条期，总体经济形势不乐观，预期萧条期的结束时间在2030年2中美两国的房地产周期于2017-2019年极有可能同步进入下行期，两个大国的房地产共振下行，对经济将构成重要的风险因素，房地产的大底预期在2020-2025年出现3大宗商品自2016年开启第三库存周期上行以来，目前已达高点，2018-2019年需提防大宗商品二次探底，考验2016年的低点，并于2019年之后进入长达10年的横盘震荡，至2030年开启新的产能周期4大宗商品本轮的超级周期自2010年见高点后运行于下行期，预期在2019年结束5大宗商品的涛动周期显示，2018-2019年商品价格极有可能来一次探底，这与库存周期形成共振，也符合超级周期和产能周期的波动6结合我们的四季理论，美国经济入夏后会遭遇台风，故判断美股在2018年将改变去年单边上涨的走势，以震荡上升为主，其中个股分化会加剧，振幅会放大。而美元，将继续弱势震荡，受益于弱美元，黄金将在2018年继续凸显其被低估的价值。END

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