>>>>精品文档就在这里
-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------->>>>--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
>>>>泡沫明显增速放缓资金撤离医药行业“脉象”不稳
编者按:进入2013年,医药生物股持续走强,相对于沪深300指数成分股的估值溢价也创出历史新高,达到295%,一线医药股的估值已达36倍,主流医药分析师认为已经透支了2014年的估值预期,而基金配置医药行业的比例也达到8.83%的高位。就在此背景下,医药购销、医疗服务中的商业贿赂正成为整治重点,下半年医药行业增速或将放缓。从部分医药基金频遭大比例赎回来看,资金逢高兑现收益的意图十分明显。未来医药行业投资该何去何从?
资金逐步撤离医药基金频遭大比例赎回
证券时报记者朱景锋
虽然医药股长期走牛,但一些医药行业基金和重仓医药的基金却出现了较大比例的赎回,资金流出明显。
统计显示,目前以医药股为主要投资标的的主动型医药行业基金共有5只,分别为汇添富医药、华宝医药、易方达医疗、博时医疗和融通医疗,尽管成立时间不同,但受益医药股的整体牛市,5只基金均取得可观投资收益,其中华宝医药成立以来累计收益率已达48.1%,收益最低的也有近20%涨幅。
不过,伴随医药股的上攻和基金净值的节节走高,部分医药基金的赎回开始加大。
汇添富医药基金赎回较为显著,该基金去年中期规模达到39.4亿份,但到了今年6月底,规模已下降到22.45亿份,一年时间净赎回16.95亿份,净赎回比例达43%,其中今年二季度净赎回6.32亿份,净赎回比例高达22%,资金逢高兑现收益意图十分明显。
易方达医疗基金也出现了类似大赎回情形,该基金去年中期规模有36.98亿份,但随后四个季度连续净赎回,到今年二季末份额只剩下19.83亿份,一年时间份额缩水46.38%。
成立最晚的融通医疗基金也遭遇大赎回,该基金去年7月成立时规模为3.36亿份,之后出现持续净赎回,到今年二季末份额只剩下8123万份,成立以来份额缩水达75.82%,其中今年上半年缩水了53.87%。
相比而言,华宝医药和博时医药近一年来份额基本稳定,但这2只基金的总份额都很小,均不到2.5亿份,并不具有典型性。
不仅这些医药行业基金,一些长期重仓医药的偏股基金也出现了显著的净赎回,如投资医药股力度最大的长城消费近一年来份额缩水显著,总规模从去年中期的48.85亿份下降到今年中期的42.97亿份,缩水12%。
部分基金押宝医药股
---------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------------------
>>>>精品文档就在这里
-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------->>>>--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
>>>>
证券时报记者朱景锋
近年来,在内生增长的驱动下,医药股率先走出2008年金融危机的股价低谷,并迭创历史新高。统计显示,公募基金对医药股的投资比例呈持续性增长势头,从2008年到2012年的5年间,开放式主动偏股基金投资医药股的比重从2.23%稳步提高到8.83%,医药行业也成为基金重仓的前几大行业之一。
今年一季度基金对众多医药股进行增持,二季度基金对部分医药股继续增持,但对个别医药股开始减持。总体而言,上半年基金对医药股投资不断加码,出现了不少严重超配医药股的基金。
投资比例持续上升
跻身前三大行业
根据天相投顾对基金各季度行业配置情况的统计显示,从2008年到2012年完整的5年间,医药股在主动偏股基金中的投资地位不断上升,并最终成长为基金核心配置行业。
2006年到2007年的两年大牛市,医药股根本就不是市场的主流品种,基金投资医药股的比例多在3%左右波动,2007年底,偏股基金配置医药股的比重只有2.23%。当时,对基金来说,医药股可以说无足轻重。
改变从2008年的金融危机开始。当年,虽然偏股基金的总体仓位大幅下降,但基金对医药股的投资比重却稳步上升,到